在储能市场快速地发展及光伏装机迅速增加的背景下，德业股份（605117.SH）积极地推进逆变器业务扩展，全年业绩保持高速增长。

  年报显示，2021年德业股份实现营业收入41.68亿元，同比增长37.85%；归属于母公司股东的纯利润是5.79亿元，同比增长51.28%。

  长江商报记者发现，原本以热交换器为核心业务的德业股份积极拓展逆变器作为新的利润支撑点。2021年，公司逆变器业务实现营业收入11.98亿元，同比增长262.34%，占公司主要经营业务收入比重达到28.92%。逆变器业务成为2021年公司营收增速最快、营收贡献率第二、利润贡献率第一的业务板块。

  随着逆变器业务收入的大幅增长，德业股份的收入结构得以优化。除了逆变器业务之外，2021年德业股份的热交换器产品、除湿机产品均实现较好增长。

  公开资料显示，德业股份一直从事蒸发器、冷凝器和变频控制芯片等不减以及除湿机和空气源热泵热风机等环境电器产品的研发、生产和销售。德业股份的核心产品热交换器是家用空调的配套产品，因此一直以来美的都是德业股份的第一大客户，同时德业股份也是国内规模最大的专业翅片式热交换器制造商。

  招股书披露，登陆资本市场之前，德业股份盈利能力就呈现稳步提升趋势。2018年至2020年，德业股份分别实现营业收入16.91亿元、25.7亿元、30.24亿元，净利润1.02亿元、2.6亿元、3.82亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别为0.97亿元、2.43亿元、3.47亿元。

  2021年4月，德业股份成功IPO并在上交所主板上市。上市首年，德业股份经营业绩亮眼。年报显示，2021年德业股份营业收入41.68亿元，同比增长37.85%；归母净利润为5.79亿元，同比增长51.28%；扣除非经常性损益后的净利润为5.33亿元，同比增长53.91%。

  对于业绩增长，德业股份表示，2021年在储能市场高速发展及光伏装机快速增长的背景下，公司抓住快速增长的市场需求，积极推进逆变器业务扩展，不断开拓的销售渠道与市场，全年订单充沛，继续保持高速增长，已成为公司最重要的业绩增长点。在重点发展新能源产业的同时公司也不断巩固传统产业，加大自有品牌推广，最终实现经营规模和经济效益的较好增长。

  日前，德业股份披露业绩预告，2022年一季度，公司预计将实现净利润1.2亿元至1.5亿元，同比增长19.71%到49.64%。

  德业股份介绍，今年一季度逆变器业务行业景气度持续提升，环境电器业务市场较为平稳，但热交换器业务受下游空调行业景气度下降、公司大客户需求降低影响，收入及利润规模同比大幅下滑。

  上市前德业股份曾存在大单品依赖，由于逆变器产品市场需求大增，该业务已经成为德业股份新的利润支撑点。

  招股书中曾介绍，2017年至2020年上半年，德业股份来自于逆变器产品的销售收入分别为887.01万元、3222.48万元、9720.43万元、1.15亿元，占电路控制系列产品的比例分别为12.57%、27.85%、52.58%、78.95%，而电路控制系列产品占公司各期营业收入的比例分别为4.72%、6.89%、7.24%、10.2%。

  同期，德业股份来自于热交换产品的销售收入占主要经营业务收入的比例分别为高达66.85%、70.21%、70.56%、78.74%。由于下游家用空调行业集中度较高，各期公司来自于美的的出售的收益占比分别为76.91%、69.49%、69.84%、76.64%，存在大客户依赖。

  年报显示，2021年德业股份的热交换器产品实现营业收入23.27亿元，较上年同期增长12.42%，占公司主营业务收入比重为56.21%，依旧为公司第一大收入来源。但原材料铜管、铝箔价格大幅上涨，热交换器产品的毛利和净利均出现下滑，报告期内该产品的毛利率为13.23%，同比减少5.06个百分点。

  同期，德业股份的逆变器产品实现营业收入11.98亿元，较上年同期增长262.34%，占公司主营业务收入比重为28.92%，毛利率37.19%，同比增长2.37个百分点。德业股份表示，逆变器业务成为2021年公司营收增速最快、营收贡献率第二、利润贡献率第一的业务板块。2021年度公司逆变器主要销往巴西、美国、南非等市场，总计销售38.83万台。

  除了上述两大产品之外，2021年德业股份的除湿机产品实现营业收入5.62亿元，较上年同期增长23.75%，占公司主营业务收入比重为13.58%。除湿机国内销售稳中有增，公司产品连续五年在京东、天猫线上平台实现同类产品出售的收益第一。

  值得关注的是，随着逆变器和除湿机两大产品出售的收益的不断增长，德业股份的大客户依赖症有所减轻。2021年，公司来源于美的的销售收入为23.3亿元，占当期营业收入的比例为55.9%，呈逐年下降趋势。

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