单季净利创历史上最新的记录!13倍储能逆变器龙头半年报同比翻倍lGBT芯片短缺风险却不得不防

添加时间 : 2024-06-15

文章来源: 逆变器

  上市以来股价累计最高涨超13倍、总市值近900亿元的储能逆变器龙头盘后公告,上半年净利4.5亿元,同比增幅超过此前预告区间上限且Q2净利创历史上最新的记录。上半年逆变器营收同比增长近两倍,成为第一大业务板块。但是,分析的人说,IGBT芯片短缺或制约行业发展。

  财联社8月17日讯(编辑 刘旭日)总市值890亿元的德业股份盘后发布半年报,上半年实现营业收入23.73亿元,同比增长23.26%;净利润4.5亿元,同比增长100.41%。公司此前公告,预计上半年实现归母净利3.6亿元-4.2亿元,同比增长60.15%-86.84%,此次公布实际值超过此前预告区间上限。

  Q1净利1.32亿元,据此计算,Q2净利3.18亿元,环比增长141%。二季度单季净利继去年四季度后再度刷新历史上最新的记录。

  二级市场看,德业股份收跌0.58%,盘中创下历史新高。拉长时间看,自2021年4月上市迄今,股价累计最大涨幅达1358%。

  截至今日收盘,6个月以内共有17家机构对德业股份的2022年度业绩作出预测,其中归母净利预估均值为9.66亿元。盘后公布实际半年报净利为4.5亿元,占机构预测均值的比列为46.58%,不及1/2。

  谈及业绩增长的原因,公司在半年报里表示,受益于全球光伏新增装机量快速地增长,公司户用逆变器业务继续保持高速增长态势。报告期内,逆变器业务实现营业收入11.49亿元,同比增长198.42%,占公司总营业收入比重提升至48.91%,已成为公司第一大业务板块。

  值得注意的是,公司第二大业务热交换器产品上半年实现营业收入9.01亿万元,同比下降30.34%。根本原因系大客户的真实需求减少,热交换器生产所需的原材料铜管、铝箔价格回落,热交换器单价下调,出售的收益下滑,利润空间进一步压缩。

  公开资料显示,德业股份主体业务包含热交换器业务,除湿机为代表的环境电器业务及逆变器业务三大板块,公司是国内唯一一家囊括并网逆变器、储能逆变器、微逆的逆变器公司。其逆变器产品以出口为主,公司成立新加坡子公司,依托新加坡优越的地理优势,辐射东南亚、中东、澳洲等市场,不断开拓新兴市场。

  数据显示,上半年,公司逆变器产品共销售39.34万台,其中微型并网逆变器20.09万台,出售的收益同比增长462.02%;储能逆变器7.85万台,出售的收益同比增长241.63%;组串式并网逆变器11.4万台,出售的收益同比增长91.1%。

  中信建投朱玥、马王杰在8月17日研报中表示,公司在巴西市场渠道建设良好,根据ENF数据,截至2021年底公司的自主品牌逆变器巴西拥有6家销售商,产品被52家安装商使用。2021年公司自主品牌光伏逆变器出货量(组串式+微逆)在巴西市场中位列10KW以下第2名,50KW以下第2名,均仅次于古瑞瓦特。

  朱玥等也表示,德业股份储能逆变器主要出货于南非和美国,在南非市占率第一,是少数进入美国储能逆变器市场的国内厂商,直接与SMA、特斯拉、施耐德、SolarEdge等国际一线品牌竞争,并与美国光伏逆变器销售商Sol-Ark签署了独家代理协议。

  西部证券杨敬梅在7月31日研报中表示,据计算,2020-2030年,全球光伏逆变器替换需求将由21GW提升至138GW,复合增长率25%,预计2021-2030年全球微型逆变器需求量将由130亿元提升至923亿元,复合增长率达20%。

  杨敬梅表示,储能逆变器功能强劲,预计2020-2030年全球分布式储能逆变器需求将由10亿元增长至280.23亿元,复合增长率达39.56%。

  根据盈利预测与估值,杨敬梅预计公司2022年全年净利润达9.66亿元,同比增长67%,2023年净利同比增速预计为66%。

  值得注意的是,私募敦和资管曾在今年6月发文称,当前1GW光伏装机量需要消耗大约4000片IGBT8寸片,其中,采用集中式逆变器消耗3800片,采用组串式逆变器需消耗4200片。以2021年以光伏170GW的装机量为基础,2022年IGBT最多可以支撑240GW的装机量,若2022年光伏装机规模超过250GW,IGBT很可能成为光伏装机的一个瓶颈。

  另有业内的人表示,lGBT芯片生产的技术壁垒较高,目前,国产IGBT芯片只能满足35kW以内的光伏应用场景,且在性能指标上仍与海外厂商的产品存在一定差距。

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